今年2月正值春節(jié)，加之冬奧會的召開，耐火材料產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)停產(chǎn)早，復(fù)產(chǎn)晚，2月中旬之前基本處于休市狀態(tài)，成交清淡，冬奧會結(jié)束后，棕剛玉企業(yè)集中復(fù)工復(fù)產(chǎn)，下游企業(yè)雖有復(fù)產(chǎn)，但其復(fù)產(chǎn)速度及產(chǎn)能釋放情況均不及棕剛玉，因此，棕剛玉供大于求的局面或?qū)⒊掷m(xù)，但供強需弱的矛盾也將逐步減弱，3月，終端鋼鐵企業(yè)高爐復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強，供需矛盾有望進一步修復(fù)，并得益于成本的強支撐，預(yù)計3月國內(nèi)棕剛玉價格或先抑后揚。下面新鴻基將從價格、供需、成本等方面進行簡要分析。

　　1.價格仍有下探空間，2月末，國內(nèi)棕剛玉市場趨弱運行，其中河南、貴州兩大主產(chǎn)區(qū)棕剛玉價格均有所下滑，下調(diào)幅度在100元/噸，山西地區(qū)棕剛玉市場主穩(wěn)個調(diào)。從區(qū)域價差來看，山西地區(qū)銷售壓力較大，從三大主產(chǎn)區(qū)棕剛玉的價格走勢來看，目前棕剛玉價格年同比均處于偏高的水平，在供需矛盾修復(fù)期，棕剛玉市場仍有下行空間，弱勢運行或?qū)⒀永m(xù)至3月中旬。

　　2.棕剛玉產(chǎn)能迅速釋放，供強需弱在修復(fù)中延續(xù)從Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)來看，冬奧會結(jié)束后國內(nèi)3月國內(nèi)棕剛玉市場或先抑后揚棕剛玉產(chǎn)能迅速釋放，截止到2月24日，國內(nèi)棕剛玉冶煉爐開工率52%，已經(jīng)達節(jié)前生產(chǎn)的正常水平，產(chǎn)能利用率45.28%，因大多數(shù)企業(yè)20號后才開始冶煉，因此生產(chǎn)節(jié)奏緩慢，仍有提升空間，因此3月份棕剛玉供應(yīng)趨強。從需求來看，依據(jù)2月25日Mysteel調(diào)研高爐開工及產(chǎn)能利用率分別為73.44%和77.61%，周環(huán)比上升3.85%和2.17%，年同比分別下降16.06%和15.11%，處于偏低水平，鐵水產(chǎn)量低使得鐵前耐材年同比低位。進入3月，兩會及殘奧會的召開，高爐復(fù)產(chǎn)或有所推延，需求釋放速度不及預(yù)期，棕剛玉供強需弱的局面或持續(xù)。3月中旬后，高爐有集中復(fù)產(chǎn)的預(yù)期，耐材需求隨之釋放，棕剛玉供需錯配現(xiàn)象或在3月下旬得以修復(fù)。

　　3.成本高位趨強影響棕剛玉價格最大的因素是成本中輕燒礬土及電價，近期了解發(fā)現(xiàn)，受到限制開發(fā)礬土礦的影響及天然氣價格上漲的影響，山西、河南、貴州三個地區(qū)的輕燒礬土價格均有不同幅度的上調(diào)，同時，供應(yīng)趨緊。同時冶煉用石墨電極、鐵屑等均有上漲，棕剛玉生產(chǎn)成本高位且趨強。

　　4.3月國內(nèi)棕剛玉市場展望

　　目前棕剛玉市場處于供需回升階段，供應(yīng)端的回升速度較需求端快，短時間內(nèi)難以迅速達到供需平衡點，棕剛玉價格仍有下調(diào)空間，同時，3月中旬后，高爐復(fù)產(chǎn)的強預(yù)期，提振供應(yīng)商的心態(tài)，加之成本高位趨強的有力支撐及庫存低位的現(xiàn)狀，預(yù)計3月棕剛玉市場將呈現(xiàn)先抑后揚的走勢。